中泰证券研报认为，乘用车座椅稀缺、空间大、成长性高。据测算，2022年国内乘用车座椅市场空间约为924亿元，预计2025年国内市场空间将增至1494亿元，2022-2025年复合增长率将达为17%。主机厂将直接指定Tier 2供应商进行采购，以降低成本。因此，不同座椅项目的供应商之间存在交叉匹配关系。全面控制Tier2设计和制造过程是整个椅子制造商盈利的关键。目前，技术难度较大的环节（整椅、框架、核心部件）仍被外资占据，难度较低的环节（头枕、扶手、面罩）本土厂商已经凭借依托占据了较高的份额。成本优势。我们看好后续本土厂商。屏障链接的持续更换着重于整把椅子+骨架链接。